为什么欧洲央行最终可能发动印钞机

欧债局势得以扭转，当然是欧洲央行印刷更多的钞票令债务从中稀释。

如果你忽视了欧洲央行印钞的非法性，那么你完全有可能看到欧债危机的美好结局。欧洲央行创建之时设立的条约规定不应该购买主权债券，其职能为维持物价稳定而采取行动。

你必须忽略德国官员反对印刷钞票的言论。从德国总理默克尔到财政部长朔伊布勒，再到德国央行行长魏德曼，德国人一致反对欧洲央行将主权债务货币化。

同时，欧洲央行新任行长德拉吉并不认为欧银能够做到这一点。

德拉吉在第一次新闻发布会上表示：“我不认为购买欧元区国家主权债券是欧洲央行分内之事，央行的首要职责就是维护中期物价稳定。”

然而，一部电影可以无休止的播放下去吗？可能吗？所有的一切欧洲央行将主权债务货币化一直贯串其中。

理由很简单：因为欧洲央行必须这么做，因为没有其他任何办法。欧洲央行欲将欧洲金融稳定机制(EFSF)的梦想破灭。国际货币基金组织(IMF)进一步出资得不到美国的同意。

这看起来似乎只有两种选择：要么让欧元区土崩瓦解，要么欧洲央行继续印钞将主权债务货币化。分析人士指出，当德国人站在悬崖之上，其对欧洲央行印钞的态度自然开始转变。

德国领导人对欧洲央行印钞心存顾虑，比如，大肆印刷钞票可能导致通胀风险上升。一战后的德国魏玛政府经历的恐怖通胀情景历历在目，正如一着被蛇咬三年怕井绳。

但是，欧洲货币联盟已不复存在，谁还在乎通胀风险。假如在通胀与出口经济受益两者之间选择，德国人一定选择将主权债务货币化，更不用提将物价稳定作为首要任务的欧洲央行了。

最终，法律与制度的约束将被巧妙地绕开。如果深陷债务困境的国家发生违约，将给欧洲银行业带来灾难性后果，甚至将欧洲带入通货紧缩的境地。欧洲央行必须阻止这些事情发生，进而将债务货币化。

正如此前所言，这是一部精彩绝伦的恐怖大片，你必须充分发挥你地想象力。正如欧债美好大结局，一切都可能发生。