欧洲央行降息几成定局 传将祭出新招

欧洲央行(ECB)周四(12月8日)将召开货币政策会议并宣布最新利率决议，预计欧银将一改此前消极态度，积极在解决欧债危机中扮演重要角色。市场普遍预计欧洲央行将降息25个基点，甚至一次性宣布降息75个基点，以向资金偏紧的金融市场提供充足流动性。此外，传欧洲央行可能宣布一系列刺激银行业贷款方案。

有迹象显示，行长德拉吉(Mario Draghi)主导的欧洲央行已经一改此前局面，除了扩大降息幅度外，同时还可能采取包括大规模购买深陷债务困境的欧元区主权债券在内的积极行动，强势回应外界对欧银对抗债务危机不力的批评。

由于欧盟峰会与欧洲央行同日举行，市场投资者观望气氛浓厚，欧元/美元在1.3400关口附近窄幅震荡，汇价昨日一度冲上1.3452高点，之后重新跌至1.3350附近，随后再次反弹至1.3400关口上方。分析师指出，在重大风险事件前夕，投资者均减少操作，保持观望。

欧洲央行将于北京时间今日20:45公布利率决议，市场普遍预计欧洲央行将作出降息决定，至于下降幅度甚至可能超过以往，行长德拉吉将在北京时间21:30召开新闻发布会，届时德拉吉将暗示是否进一步扩大措施，协同解决债务危机进一步蔓延。

经济学家认为，若欧洲央行再一次降息，那么降息行动可能只是欧银一连串积极行动的序曲，其中最有可能推出的是大规模购买欧元区国家主权债券，借此压力市场利率，减少那些深陷债务困境国家的融资成本。

假如欧洲央行今日宣布降息，这将是德拉吉就任以来短短5周时间内第二次下调基准利率，这也将显示德拉吉主政下的欧洲央行在应对欧债危机上将采取积极的策略。分析师指出，欧洲央行态度有软变为强硬存在两个含义，一个是欧洲金融情势快速恶化，另一个则是相比与前任行长特里谢，德拉吉作风更加偏向“务实主义”。

德国柏林Goodbody Stockbrokers首席经济学家Dermot O'Leary指出，“就我的观察，德拉吉担任欧洲央行行长之后的前几次公开谈话，至少都暗示其货币政策立场偏向宽松。”

德拉吉上周在演讲中曾表示，欧洲央行若要扩大债券购买，先决条件是欧元区国家必须保证戒除过度财政透支的习惯。市场将德拉吉讲话解读为欧洲央行在相关政策立场上的重大转变，其向欧盟领袖暗示欧洲央行已经做好实施大规模的购买主权债券的准备。

刺激银行业信贷 传欧洲央行将出新招

据国外财经媒体引述三位欧元区官员讲话报导，欧洲央行今天可能会宣布一系列刺激欧洲银行业贷款的方案。不愿具名的知情官员透露，目前欧洲央行放在台面上的选项包括抵押担保品调降放宽，让金融机构更加容易取得低成本融资，以及延长贷款期限，让信贷流向经济的过程中更加顺畅。

其中，两名知情官员表示，欧洲央行今天很可能会降息，不过降息幅度得要到今天月度决策会议上才会做定夺。

在对抗欧债危机上，欧洲央行目前的战略着重让银行业再度放贷，而非增加收购债券。欧洲央行一再坚持政府得设法重振投资者信心的立场，似乎已见成效，在德法两国连手推动欧元区朝财政联盟发展下，意大利与西班牙两国国债收益率已开始大幅回落。

欧洲央行曾暗示，将会采取行动避免信贷短缺，因为这项任务落在欧洲央行的货币政策职权范围内。

德拉吉12月1日表示，欧洲央行近期已观察到严重的信用紧缩，并且察觉到在主权债务承压、融资市场紧俏，以及部份金融业合格担保品稀少的情况下，银行业持续面临困境。

知情官员透露，欧洲央行决策人士可能会借此放宽运用资产担保证券(ABS)的规范，扩大向欧洲央行申贷的合格担保品范畴。此外，他们也可能会将允许无担保银行债构成申贷担保品组合的比例，从现行限制的10%向上提高。

分析人士指出，只要银行业提出合格担保品，欧洲央行已经会提供业者长达1年的无限额贷款。两名官员表示，欧洲央行可能会将2年期贷款加进“火药库”，他们指出，3年期贷款也有被讨论到，不过目前可能性不高。

其中1名官员指出，延长贷款期限料能鼓励银行业放款给企业和一般民众，也有助于金融机构符合新巴塞尔协议(Basel)针对持有长期流动资金的规范。