欧洲央行或采取激进行动

欧洲央行8日可能不会采取债券购买方面行动，但仍会采取激进行动，料采取降息及向银行业提供更多流动性。

鉴于欧盟即将召开，欧洲央行行长德拉吉或许不会推出任何旨在减轻债券市场给政客们造成的采取行动遏制危机的压力。虽然更可能的结果是降息及向银行业提供更多流动性，但这也可能是激进的。市场将对此表示欢迎，但这些措施都不会减轻政府制定新“财政公约”的压力。德拉吉已明确表示，制定新“财政公约”是欧洲央行提供支持的前提。

欧洲央行预计将降息25个基点至1%。不过，鉴于德拉吉领导下的欧洲央行似乎更具前瞻性，再加上市场持续动荡、经济数据疲弱，一些人士认为，该行将基准利率下调50个基点至纪录新低0.75%的可能性也是存在的。但是，这可能引发一些问题。

除主要再融资利率之外，欧洲央行关键利率还包括针对商业银行的隔夜存款和贷款利率，分别设在0.5%和2%。若降息25个基点，存贷款利率将分别降至0.25%和1.75%。该行此前一直不愿进一步下调存款利率，称这可能会破坏银行间市场的运转，而银行间市场是货币传导机制的一个关键部分。若降息50个基点，则可能要求基准利率与存款利率和贷款利率的差收窄，从而减少银行将资金存入欧洲央行而不是拆出所应付出的代价。这只能是确认欧洲银行间市场目前已几近冻结的现实。

在上周官方美元融资成本下调之后，9日银行业通过隔夜工具在欧洲央行存放了3,245亿欧元资金，借入501亿美元3个月期资金，远超过预期。外界也一直在呼吁欧洲央行向银行业提供2-3年期贷款，而在深陷危机时紧急贷款的最长期限也只有1年。抵押品相关规定也可能放松，相比短期利率变动，这一措施对经济造成的影响可能更大。

欧洲央行利率决定将在北京时间8日20:45公布。