央行决议继续来袭 汇市受埃及局势牵动

本周央行决议将继续来袭，澳洲联储及欧洲央行将召开议息会议公布利率决议，市场普遍预计在决策官员评估昆士兰洪灾的整体经济影响之际，澳洲联储料维持观望态度，而欧洲央行或有等待本钱，预期最早在今年第四季升息。同时，埃及局势牵动人心，埃及骚乱的爆发迫使投资者寻求资金避风港，风险厌恶情绪陡增，市场关注着骚乱事态是否进一步升级。

欧洲央行或有等待本钱

欧洲央行将于北京时间周四(2月3日)20:45公布利率决议，据调查显示，分析师对于欧洲央行在衡量控制通胀或支撑苦苦挣扎的区内二线成员国之际，最早将于何时升息并无明显共识。

受访分析师均预期欧洲央行在2月3日的会议中不会升息，但预期最早在今年第四季升息，和预期最早在明年初升息的分析师，人数几乎势均力敌。欧洲央行指标利率目前处于1.0%的纪录低位。

美银美林分析师Guillaume Menuet表示：“我们的基本看法仍是，欧洲央行或许有等待的本钱。”他预期最早在12月升息。他补充指出：“若主权债务危机更早获得解决，且2011年上半年GDP实现接近趋势增长，加上2012年通胀逐渐上升，都可能让欧洲央行提早行动。”

周一公布的数据显示，欧元区经济复苏主要受德国的推助，其他较小的二线成员国经济仍深陷低迷。但德国需为复苏付出代价，其通胀大幅上升，使欧洲央行面临两难，在维持物价稳定的同时，还得支撑西班牙和爱尔兰等国经济。

西班牙对外银行(BBVA)的Miguel Jimenez Gonzalez-Anleo表示：“基于我们对未来几季经济温和增长，通胀率高于2%应是暂时现象、2011年下半年将维持在欧洲央行目标下方的基本假设，我们认为，货币政策应继续极为宽松。”

调查显示，明年4月前欧洲央行指标利率将升至1.5%，此后每季以25个基点的升幅调整，到2012年底来到2.25%。每季末的利率预期较上周调查的预估高25个基点。

澳洲联储持稳利率几成定局

澳洲联储将于北京时间周二(2月1日)11:30召开议息会议公布利率决议，澳洲联储不会调整利率几成定局，在决策官员评估昆士兰洪灾的整体经济影响之际，联储料维持观望态度。分析师均预期澳洲联储将维持指标利率于4.75%不变。澳洲去年第四季消费者通胀意外温和，使澳洲联储更不急于立即升息。

澳洲去年第四季消费者物价指数(CPI)增幅远低于预期，同时一项衡量基础年通胀的关键指标处于逾10年来最低，从而增强了市场对澳洲联储一段时间内维持利率不变的预期。

麦格理银行资深分析师Brian Redican表示：“目前通胀趋势仍是上升，但这意味着在通胀率升穿澳洲联储2%-3%目标区间顶端之前，还有更多的空间。澳洲联储在考虑进一步收紧货币政策前也拥有更大的喘息余地。”澳洲联邦银行(CBA)首席分析师MICHAEL BLYTHE表示：“考虑到洪水引发的不确定性以及较低的通胀数据，我认为澳洲联储将在未来几个月按兵不动。”

澳洲联储在12月7日的上次会议中维持指标利率于4.75%不变，称货币政策和经济前景相符。此后澳洲受洪灾侵袭，受创面积相当于一个南非的大小，预估损失至少达100亿澳元。短期内洪灾料将使澳洲经济增长减少0.5-1个百分点。但灾后重建陆续进行可望使经济活动强劲反弹。

大量重建工作未来几个月也料将刺激通胀压力。随着劳动力市场近达完全就业水平，企业投资动能升温，经济中闲置产能不多，澳洲联储今年稍后仍很可能收紧政策。

然而，周一(1月31日)公布的数据显示，澳大利亚1月通胀加剧，因昆士兰州洪水推高水果和蔬菜价格。澳大利亚1月TD-securities通胀指数月率上升0.4%，澳洲总理吉拉德将昆士兰州1月的洪水形容为澳大利亚历史上最严重的自然灾害，这场洪灾推动1月水果和蔬菜价格上涨12.1%。

食品价格上涨预计将不会决定澳洲联储2月1日的政策会议性质，官方现金利率预计将维持在4.75%不变。TD证券亚太平洋地区研究部门主管 Annette Beacher表示：“2011年通胀起点低，澳洲联储1日预计将鉴于大范围的洪水破坏程度讨论和评估通胀前景。我们仍然认为，联储将在数月内暂停行动，但预计将于5月恢复紧缩行动。”

埃及局势继续牵动人心

据报道，埃及爆发了大规模游行示威活动并发生严重冲突，埃及的紧张局势促使市场人士削减高风险相关仓位，澳元、纽元和欧元等高息货币走软，投资者买入美元、瑞郎及黄金等避险资产。分析人士指出，由于埃及地处重要的地理位置，其国内的局势如果进一步失控，可能对汇市造成较大影响。风险厌恶情绪陡增，市场关注着骚乱事态是否进一步升级。

巴克莱银行(Barclays Bank)周一表示，今日亚市盘中，欧元/美元可能跌至1.3550，市场避险情绪因埃及动乱而升温。他称：“欧元/美元任何升势都将被限制在1.3630下方。此外，欧元/日元可能随之走低，或交易于111.00-112.00区间。美元/日元则因日本出口商月末对日元的需求承压，可能交投于81.70-82.30区间，最具避险盛名的瑞郎则会日渐升值。”

周一亚市盘中，澳元继续兑主要货币走低，未能消化因澳洲洪水问题和埃及政局不稳问题而引发的卖压。澳新银行(ANZ)外汇交易经理Murray Hindley表示，因“中东局势紧张已经使得风险情绪将至冰点，纽元/美元、澳元/美元今日可能进一步走低。除非能看到埃及局势有新的进展，否则整个亚洲时段汇价将持续走低。”埃及骚乱的爆发迫使投资者寻求资金避风港。

分析师称，若本周埃及的紧张局势持续，投资者将愈发担心中东和北非的稳定，并引发避险需求增加，美元和瑞郎则有望进一步走高。布朗兄弟哈里曼新兴市场策略全球主管Win Thin表示，尽管埃及经济规模较小，且不再是原油出口大国，但其地缘政治重要性很高。