新兴市场利率政策走向上愈发明显的不确定性，正加剧着新兴市场内部的分化，代替了年初对新兴国家将陷入通胀持久战的担忧。亚洲货币政策料更为强硬，欧洲新兴国家温和，拉丁美洲软硬兼具。
利率政策走向上愈发明显的不确定性正加剧着新兴市场内部的分化，代替了年初对新兴国家将陷入通胀持久战的担忧。亚洲货币政策料更为强硬，欧洲新兴国家温和，拉丁美洲软硬兼具。
全球需求不振促使一些国家央行的货币政策急转，偏温和的政策已激励一系列的投资转向新兴资产。
中国央行和智利央行在过去12个月中几乎一直在收紧政策，通过加息来对抗困扰发展中国家的通胀压力。
但由于全球经济扩张面临疑问，加之欧元区危机加深，货币政策制定者们正在重新审视局势。目前有一些国家公开表明加息周期结束，令投资者开始认真解读政策声明，以从中觅得通胀之战是否已基本结束的线索。
法国兴业银行新兴市场部策略师Benoit Anne表示，“今年年初，通胀是一个很大的题材，但目前全球经济增长面临一个很大的问号，新兴市场利率面临下行压力。受最初通胀忧虑的影响，收益率曲线消化了太多次加息的预期。”
经济合作暨发展组织(OECD)本周表示，其5月领先指标显示，全球主要经济体的增长将会趋缓。
最近公布的美国就业数据不及预期，引燃了该国经济进入疲态的忧虑。同时中国经济也在放缓。中国对原材料的庞大需求曾推升大宗商品价格至近期高位。
尽管食品价格仍保持在足以构成通胀上档风险的高位，但全球经济增速预期下降还是打压油价至5月高位下方。食品价格是构成发展中国家物价压力的一个关键因素。
大宗商品价格下滑，加之年度基期效应提供支持，令通胀数据变得更加温和，给予投资者充分的理由相信，各国央行要么会放缓货币收紧的步伐，要么会在当下结束加息。
安本资产管理的债券投资组合经理Edwin Gutierrez表示，“这并不是说，我们已经脱离了困境(从通胀角度来说)，但大量忧虑已被消化。今年初，几乎(收益率)曲线远程的每种长期券都遭遇了大规模的抛售。现在则更为分散，各国情况都不一样。”
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