美联储3月份加息或超25个基点 美元录得两周来最大涨幅

周二(1月18日)，美元指数连续第三天上涨，为去年11月以来最长的连续上涨;随着投资者为美联储比预期更强硬的态度做好准备，市场猜测美联储可能在3月份加息25个基点以上。

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Monex Europe高级外汇市场分析师西蒙·哈维(Simon Harvey)在一份研究报告中表示，在12月就业市场取得进展、通胀升至近40年高点之后，美联储将不得不在1月份的利率声明中变得更加鹰派。我们预计这将为美元提供一个底部。过去几周，随着市场开始就美联储政策正常化的更平衡前景达成共识，美元一直面临压力。

东方货币管理公司的Valentin Marinov写道，尽管美元汇率已经在一定程度上反映了美联储的收紧政策，“如果全球金融环境的收紧继续削弱风险偏好，美元可能会继续受益于其作为避险资产的角色。

投资者目前正关注下周美联储会议，这可能意味着美联储将在3月份加息，这将是三年多来的首次加息。联邦基金利率期货充分消化了3月份收紧政策、2022年4次加息的可能性。

BCA研究公司首席外汇策略师切斯特·恩通尼弗表示，美元的升值不可能在超过三到六个月的更长时间内持续。如果美联储因为通货膨胀比其他央行更鹰派，就会出现不一致，因为通货膨胀是一个全球性的问题。市场告诉你的是，美联储会赶上那些加息的央行，但由于通胀是一个全球性问题，美联储加息的速度不会比其他央行快很多。因此，美元相对于其他货币的利率优势将会降低。

欧元兑美元下跌0.73%至1.1325;一个月波动率创年内新高5.685%;数据显示，1月德国投资者信心达到半年来最高水平，预计初夏新冠肺炎确诊病例将下降，从而加速欧洲最大经济体的经济增长，欧元基本不受此数据影响。英镑兑美元下跌0.3%至1.360，为一周以来最低。

美元兑日元基本持平，据报尾盘报114.61。此前，日本央行表示将保持超宽松的货币政策，尽管全球其他央行正在逐步退出危机模式的政策。加拿大皇家银行欧洲有限公司(RBC Europe Ltd .)外汇策略主管亚当科尔(Adam Cole)表示，日本央行前景的变化“令人失望，因为越来越多的市场人士预计，日本央行可能会更明确地讨论政策正常化的路径”。

澳元兑美元下跌0.44%至0.7185;新西兰元兑美元下跌0.46%至0.6770。对风险偏好敏感的斯堪的纳维亚货币领跌，美元兑瑞典克朗上涨1.36%至9.1388。挪威克朗兑美元一度下跌0.8%，但随着油价飙升，盘中跌幅在尾盘基本恢复。

周三展望

时间指数预测值

15: 00英国12月零售价格指数年率(%) 7.1 7.1

15时，德国12月CPI年率终值(%) 5.3 5.3

15: 00英国12月经季节性调整的输入PPI年率(%) 14.3 13.7

15: 00英国12月CPI年率(%) 5.1 5.2

15: 00英国12月核心CPI年率(%) 4 3.9

1: 30加拿大12月CPI年率(%) 4.7 4.8

12月21日:30加拿大核心消费物价指数-普通年率(%) 2 2.1

21: 30美国12月新屋开工年化月率(%)为11.8-1.7。

1: 30美国12月份每年新屋开工总数(万户)为167.9 165套

21: 30美国12月建筑许可月费率(%) 3.6-1

21: 30美国12月建筑许可总数(10，000户)为171.2 170

05: 30截止1月14日一周API原油库存变化(万桶)-107.7

凌晨05: 30截止1月14日一周API汽油库存变化(百万桶)1086

17:00 IEA发布月度原油市场报告。

机构意见摘要

德意志银行:美联储可能会在某个阶段加息50个基点。

德意志银行经济学家在客户报告中表示，为了抑制通胀，美联储可能会以高于预期的速度加息，甚至可能在某个阶段加息50个基点。德意志银行全球经济研究主管彼得·胡珀(Peter Hooper)和美国首席经济学家马修·卢泽蒂(Matthew Luzzetti)写道:最有可能的情况是，从今年3月开始，美联储将在每次会议上加息。此外，美联储可能会决定宣布提前减持政府债券，最早可能在3月份的会议上，也就是第二季度开始，量化宽松政策也将开始。

该报告回顾了20世纪90年代中期的紧缩周期。当时，美联储主席艾伦·格林斯潘将利率提高了50个基点，甚至75个基点。德意志银行表示，这种情况“可能性较小，但仍不是不可能”。这种情况可能需要明确的证据来证明通胀过程失控，通胀数据没有改善，长期通胀预期大幅上升，劳动力市场越来越紧。我们认为，经过一段时间的收紧周期后，这种情况的风险高于3月份的第一次收紧。对我们来说显而易见的是，收紧周期可能比美联储官员暗示的、包含在我们自身基本情况假设中的预期更加激进，而且这种风险明显增加;对于市场而言，这意味着货币政策结果的范围扩大了很多，美联储对收益率曲线的前瞻性指引所提供的锚位也可能下降。

ABN·阿姆罗:当欧洲英镑升值时，英国劳动力市场将跌破0.8300。

这个交易日，美元整体走强，英镑也表现不错，这得益于英国良好的就业数据。正如ABN·阿姆罗的经济学家所指出的，良好的英国就业数据也支持了鹰派对英国央行的押注。经济学家认为，英国央行的利率预期(2022年底前四次加息)过高，但今天上午的就业数据和明天的CPI数据不会对当前的鹰派押注构成任何挑战。这意味着英镑势头良好，仍然不受英国政治噪音的影响。预计在英格兰银行2月3日做出决定后，英镑的势头将基本保持不变。

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