1月18日机构对金融市场观点汇总

1月18日，各机构总结了对大宗商品、外汇和央行政策前景的看法:

1.中国银行:预计短期内黄金将维持在1800美元以上;

上周，市场关注的焦点是美联储货币政策的正常化以及疫情对经济复苏的影响。目前市场已经充分估计到加息对黄金的影响，黄金价格相对坚挺。预计短期内金价将保持在1800美元以上。但如果加息次数超出市场预期或疫情不确定性降低，可能对黄金造成不利影响，投资者需谨慎。

2.摩根士丹利上调2022年预测，强调原油库存可能进一步减少;

①摩根士丹利报告:“根据我们的分析，2021年可观察库存减少6.9亿桶，日均减少190万桶，处于五年多来的最低水平。不过，由于有建设性的需求预测和对欧佩克+供应相对谨慎的预期，我们预计库存将在2022年进一步下降。”

②摩根士丹利认为，2021年是至少20年来发现石油最少的一年，预计2022年这种情况不会改善。报告显示，2021年的石油发现率仅为过去10年年均水平的一半，“发现与消费的差距正在变得非常大”

3.高盛上调布伦特油价预测，预计三季度将达到100美元;

①高盛发布报告称，稳健的基本面扭转了去年油价下跌的局面。由于Omicron突变株对需求的影响远小于Delta株，市场仍存在出乎意料的大供应缺口;

②高盛将2022年三、四季度布伦特原油现货价格预测上调20美元/桶至100美元/桶;将2022年价格预测从81美元上调至96美元;同时，2023年布伦特油价预测将从85美元/桶上调至105美元/桶。

4.瑞士瑞信银行:在实际收益率上升、美元走强的背景下，现货黄金将见顶;

①鉴于美国和美元实际收益率有望上升，瑞士瑞信银行策略师认为2022年现货黄金存在下行风险。现货黄金跌破1691/77美元后，将达到正式峰值，这意味着后续走势将继续下行。缓解见顶恐惧，需要突破1877美元，但如果突破1917美元，则暗示上涨趋势更具持续性;

②美国10年期国债实际收益率上升，美元走强，有望对黄金形成下行压力，增加见顶风险。

5.德意志银行:在美联储首次加息之前，市场参与者可能不会购买黄金;

①德国商业银行分析师Daniel Briesemann在报告中表示，在美联储首次加息之前，市场参与者可能不会购买黄金;

②他们可能希望下周的美联储会议能给他们更多或更明确的信号，表明美联储将在3月份开始加息。

6.新加坡uob:韩国仍有可能加息;

uob经济学家Ho Woei Chen表示，韩国央行上周自2021年8月以来四次会议中第三次加息，并将利率恢复至新冠肺炎疫情爆发前的水平。韩国央行行长表示，央行可能将基准利率上调至1.50%以上;

②下一次会议将于2月24日召开，预计韩国央行将维持利率不变。此后，鉴于美联储的强硬立场，预计今年将再加息50个基点，可能在第二季度和第三季度加息25个基点。

7.对冲基金侨水创始人:在通胀恐慌的时候，不要操之过急摆脱化石燃料;

①对冲基金侨水创始人芮达里奥警告，从化石燃料过渡的过程不宜太快，并表示当通胀飙升时，停止向行业供应资金会产生不稳定的影响;

②达里奥周一在阿布扎比可持续发展周峰会的小组会议上表示，感谢石油生产商的上帝，因为他们正在提供稳定的供应;达里奥因此成为最新一个敦促所有人保持警惕的人。最近，许多人敦促关注世界是如何转变为绿色经济的，以及这种转变对从燃料到食品成本的一切可能产生的影响。但是气候危机的紧迫性越来越高。根据一项研究，去年十大最具破坏性的天气事件总共造成了1700亿美元的损失。

③达里奥呼吁向绿色经济“聪明”过渡，并警告说，匆忙进入过渡阶段是危险的。“通货膨胀是个问题，”他说。通货膨胀加速上升成为全球政治经济争论的焦点，美国居民消费价格涨幅达到近40年来最快水平。达里奥曾警告说，通货膨胀“肆虐”对购买力和财富构成威胁;

④欧洲央行的伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)本月表示，欧洲试图减少碳排放和向绿色能源转型所导致的通胀可能高于目前的预测。去年，英格兰银行行长贝利警告说，如果全球经济以无序的方式摆脱化石燃料，可能会引发通货膨胀。

8.市场押注欧洲央行最早将于9月加息，但瑞银不同意;

①尽管欧洲央行行长拉加德一再重申今年不太可能加息，但投资者仍期待欧洲央行在今年之前加息。如果加息最终发生，将是欧洲央行10年来首次加息;

②今日货币市场的市场情况显示，投资者曾押注欧洲央行将跟随美联储3月加息25个基点的步伐，最早将于今年9月收紧政策并加息10个基点。这是自欧米克龙事件爆发并影响市场以来，投资者首次押注欧洲央行将在9月加息。随后，投资者开始押注欧洲央行将在10月前加息10个基点，并分别在2023年2月和3月加息10个基点。

(3)另外，摩根大通CEO杰米?戴蒙上周五表示，美联储可能会七次上调基准利率，以应对不断上升的通胀威胁。摩根士丹利策略师预计，美联储今年将四次加息，每次加息25个基点;

④然而，并不是所有人都认为欧洲央行会采取紧缩政策。瑞银集团(UBS Group AG)欧洲经济学家安娜·蒂塔雷瓦(Anna Titareva)表示:我们预计今年通胀将逐步下降。欧洲央行今年的加息没有达到预期。Tareva预计，欧洲央行将在2023年年中首次降低资产购买计划，并上调存款利率。

9.澳大利亚联邦银行:英格兰银行2月加息25个基点的概率超过80%;

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)策略师乔·卡普索(Joe Capurso)表示:“从利率市场目前的价格来看，英格兰银行2月3日加息25个基点的概率超过80%。如果通货膨胀率加速，这个概率可能接近100%。”

10.英国智库:飙升的能源价格将使英国处于“能源贫困”的家庭数量增加两倍;

当地时间17日，英国智库Resolution Foundation表示，到今年4月，英国家庭的平均能源账单可能比去年同期增加近一倍，达到平均每年2000英镑。陷入“能源贫困”的英国家庭数量将增加两倍。该智库估计，从4月份开始，将收入的10%以上用于电力和供暖的英国家庭比例将增加两倍，达到27%。该智库指出，如果英国政府想抵消能源价格飙升对家庭支出的影响，今年至少需要补贴70亿英镑(约96亿美元)。

1.凯投宏观:预计2022年通胀风险最大;

①凯投宏观表示，今年最大的风险是通胀。这家经济研究公司预测，尽管今年的通货膨胀率会下降，但会比大多数人目前预期的要慢。如果产品和劳动力市场的供应限制放松得比预期更快，那么通胀也可能下降得更快。

但事实证明，通胀的粘性甚至超过了凯投的宏观预期:需求旺盛、劳动力市场紧张、利润率萎缩、供应链紧张，都表明通胀风险有上行空间，这是市场应该更加关注的风险。

12.OECD:全球主要经济体经济增长可能放缓;

①当地时间1月17日，总部位于法国巴黎的经济合作与发展组织(OECD)发布报告称，自2020年新冠肺炎全球疫情引发严重经济危机以来，全球几大经济体经济增长的强劲反弹可能会逐渐减弱;

②经合组织主要经济体中，加拿大、德国、意大利、英国最新综合领先指标显示，其增速有所放缓;在日本乃至整个欧元区，综合领先指标指向经济平稳增长，但峰值已经过去;在美国，综合领先指标也显示稳步增长，但增长水平目前低于其长期趋势;在法国，经济稳步增长的趋势似乎正在显现。

13.明治安田研究所经济学家:日本银行调整利率的门槛非常高;

①明治安田研究所首席经济学家儿玉一预计，日本央行至少会坚持现行政策框架，直到现任央行行长黑田东彦任期结束。这一微小的调整使框架具有可持续性;

②不过，他认为日本央行调整利率的门槛很高，这将是黑田东彦接班人的工作。

温馨提示：市场担忧美联储激进加息，美股大跌油价创逾七年新高。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。