美联储加息前景和乌克兰局势紧张推高美元

周一(1月24日)，美元指数上涨0.26%，至95.88，盘中一度上涨0.5%。当北约领导人试图阻止俄罗斯入侵乌克兰时，市场处于紧张状态，提振了美元;与此同时，2年期美国国债收益率较低，这得益于国债拍卖需求旺盛以及投资者对美国经济放缓的担忧。

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根据美国数据，1月初，由于产能持续受限，商业活动接近停滞，新一轮新冠肺炎疫情导致需求下降。

周三，美联储预计将暗示在今年3月加息，并在今年晚些时候开始缩减资产负债表，以帮助抗击通胀。

直到最近，市场才担心俄罗斯军队会集中在乌克兰边境，但最近紧张局势不断升级。北约表示，已将其部队置于待命状态，并向东欧派遣了更多军舰和战斗机。俄罗斯谴责北约加剧紧张局势的举动。

Bannockburn Global Forex的首席市场策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，无论是在加密货币还是在股市，投资者都亏损了，他们希望找到罪魁祸首，我认为人们在两个可能的候选人之间进退两难:美联储和俄罗斯。我怀疑这一切都是俄罗斯推动的。钱德勒说他指的是股票市场的抛售。但这并不意味着当第一枪打响时，市场不会有强烈的反应。

自1月14日以来，美元指数上涨了约1.5%。在此期间，多家银行提高了对美联储政策收紧速度和力度的预期，到周三为期两天的会议结束时，情况应该会更加明朗。美联储可能会发出信号，从3月份开始加息，并表明将会以多快的速度缩减资产负债表规模。

外界普遍预计，美联储将在3月份首次加息25个基点，并在年底前三次加息至1.0%。但持仓数据显示，投机者最近一周持有的美元净多头头寸已降至2021年9月中旬以来的最低水平。

ING比索勒表示，除了乌克兰的情况之外，如果美联储表示倾向于减少资产负债表，以此作为收紧政策的手段，美元的反弹趋势可能会停滞。如果市场认为美联储愿意缩减资产负债表来承担重任，这可能会迫使美联储加息预期向下调整。美元将从实际加息的预期中获得更多支持，而不是从市场抽走的流动性预期中获得更多支持。

欧元兑美元一度下跌0.5%至1.1291，为两周以来最低水平，随后收复部分失地，收于1.1326，跌幅0.16%。受乌克兰局势紧张影响，欧元兑瑞士法郎一度跌至2015年6月以来的最低水平，随后收复了跌势。欧元兑瑞典克朗短暂上涨1.2%，达到2020年9月以来的最高水平;欧元对挪威克朗的汇率创下今年新高。

荷兰国际集团(ING Bank)策略师弗朗西斯科·比索勒(Francesco比索勒)表示，市场对欧元的风险溢价定价有所上升，人们越来越担心俄罗斯和西方之间的僵局可能会促使其限制对欧洲的能源供应。

标准银行(standard bank)的史蒂文巴罗(Steven Barrow)指出，美国的货币政策和与俄乌边境局势相关的地缘政治紧张是本周的主要因素，我们还没有看到美元发挥其作为安全资产的惯常作用。日元和瑞士法郎可能更有吸引力。

美元/日元一度攀升至114.00，得益于欧元/日元盘中跌幅的回升以及美股行情;不同期限债券的隐含波动率全面攀升。

英镑兑美元一度下跌0.8%至1.3440，为1月3日以来的最低水平，随后回落。1周期英镑的隐含收益率处于一个月以来的最高水平，部分原因是英国首相府反防疫规定党的调查报告即将发布;欧元对英镑上涨0.3%。

在WTI原油价格大幅下跌的背景下，美元兑加元升至1月11日以来的最高水平。澳元兑美元一度下跌1.3%，创12月以来最大跌幅;新西兰元跌至2020年11月以来的最低水平。

展望周二

时间指数预测值

08: 30澳大利亚第四季度CPI年率(%) 3 3.2

08: 30澳大利亚第四季度CPI季度率(%) 0.81

17: 00德国1月IFO商业气候指数97.4 94.5

19: 00英国1月CBI工业订单差异24 22

22: 00美国1 1月FHFA房价指数月率(%) 1.1 1.1

1月23日23: 00美国会议委员会消费者信心指数115.8 111.8

05: 30美国截至1月21日的一周API原油库存变化(万桶)为140.4。

凌晨05: 30美国截至1月21日一周API汽油库存变化(百万桶)为346.3。

05: 30截止1月21日一周API成品油库存变化(万桶)-117.9

05: 45新西兰12月贸易账户(10亿新西兰元)-86.4

国际货币基金组织发布《世界经济展望报告》

机构意见摘要

德意志银行:美联储加息的前景和乌克兰的紧张局势推高了美元。

周三美联储会议的前景引发了人们对美联储将很快加息的预期，对俄乌紧张局势的担忧导致避险资金流入，推动美元走高。德意志银行分析师表示，预计美联储将于3月开始加息，今年将加息4次。1月份的会议将是美联储加息前的最后一次会议。然而，在接下来的几个月里，意想不到的鹰派风险依然存在。例如，美联储可能在3月份加息，然后在今年加息六七次。

ABN·阿姆罗:美联储会议可能给美元带来压力

荷兰国际集团表示，美联储可能会在周三的会议上宣布结束量化宽松计划，这可能会给美元带来压力。如果米德兰宣布QE的终结，可能会被市场解读为美联储的资产负债表将在政策正常化过程中发挥重要作用，这可能会给目前预期的今年年底前四次加息泼上冷水。目前美元的复苏可能会停滞或略有逆转。然而，一旦俄罗斯和乌克兰之间的紧张局势升级，将对作为避风港的美元产生相反的影响。

瑞士瑞信银行:美联储可能会通过直接出售资产来减少其资产负债表。

瑞士瑞信银行分析师报告称，美联储可能会通过直接出售资产来降低资产负债表规模，以对抗通胀。在疫情期间，美联储购买债券以保持长期低利润，这导致资产负债表翻了一番。瑞士瑞信银行分析师Zoltan·波扎尔上周晚些时候在一份报告中表示，前几轮“量化紧缩”进展缓慢，但这一次美联储可能会采取更积极的行动。Pozsar表示，这一次“直接出售资产的可能性并非完全不存在”。他补充称，银行投资组合的准备金余额和货币市场基金的隔夜逆回购余额可能会耗尽流动性。去年，由于金融公司很难找到地方投资多余的现金，对美联储逆回购工具的需求急剧上升。

温馨提示：美联储周三将暗示今年3月加息，晚些时候开始缩减资产负债表，以帮助抗击通胀。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。