2月16日机构对金融市场观点汇总

2月16日，机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.美银调查:美国科技股16年最看跌，现金最受青睐。

①美国银行的最新调查显示，基金经理正在为美联储激进的紧缩政策做准备，他们对科技股的看空程度达到了16年来的最高水平。

②2月4日至10日的调查显示，科技板块净配置降至2006年8月以来的最低水平。大多数受访者在上周四美国通胀报告之前做出了回应。数据显示，美国通胀异常火爆，促使投资者预计美联储将在2022年总共加息7次。

③随着央行准备应对通胀，紧张的投资者迅速减少了对成长型股票的押注，这导致标准普尔500指数在过去十年上涨。较高的利率冲击了价格较高的科技股，这些股票是根据未来的增长预期估值的。

④虽然在调查中，做多美国科技股仍然是最拥挤的交易，而且这种趋势已经持续了两年多，但对这种交易的信念正在下降，从上月的39%下降到2月的28%。

⑤以迈克尔·哈特涅特(Michael Hartnett)为首的美国银行策略师表示，整体股票配置大幅下降，只有不到三分之一的客户做多股票，而1月份这一比例超过了一半。同时，现金被认为是最受青睐的资产，净配置比例为38%。

⑥央行鹰派立场连续第三个月被视为最大尾部风险，前两位是通胀和资产泡沫。正在进行的俄乌冲突排名第五。

2.美银:标准普尔500跌破3700点，美联储才会救市;

①美银周二公布的最新基金经理调查显示，标准普尔500指数需要陷入熊市，美联储才能救市;

②约30%的受访者表示，标准普尔500指数需要跌至3698点，才能实现所谓的“美联储看跌期权”，这意味着它将从周二收盘的4471.07点下跌17%，为2020年12月以来的最低水平。

3.渣打:油价高到足以抑制需求增长;

①渣打银行分析师艾米丽·阿什福德(Emily Ashford)和保罗·霍斯内尔(Paul Horsnell)在报告中指出，原油价格已经“高到足以显著降低需求增长”。布伦特原油期货周二报约93美元/桶。该行对石油输出国组织原油需求增长的预期从8月份的150万桶/日降至4.4万桶/日;

②石油输出国组织不需要担心高油价的影响，但在渣打看来，影响已经开始显现。在我们看来，影响已经显现，需求的增长可能会下降，2022年和2023年美国的供应量会出乎意料的大。

4.奥地利JBC能源咨询公司:新一周油气价格可能大幅波动;

奥地利JBC能源咨询公司表示，俄罗斯是世界领先的油气出口国，如果与乌克兰发生冲突或受到西方制裁，其油气出口将受到影响，这超出了已经供应紧张的市场的消化能力。在如此紧张的形势下，新的一周油气价格可能会剧烈波动。

5.花旗银行表示，美国和伊朗的协议将在短期内和2022年底对油价产生负面影响。

6.石油公司的高管看好能源价格;

①total energy首席执行官Patrick Pouyanne最近在评论欧洲能源成本现状时对媒体表示:“油价将保持高位。”

②

大宗商品巨头维多亚洲业务负责人麦克·米勒也表达了同样的观点。本月早些时候，米勒指出，全球原油库存低和闲置产能有限是他预计油价将继续上涨的原因。

③英国石油公司首席执行官伯纳德·鲁尼(Bernard Looney)也预测能源价格会上涨。他认为，今年原油供应可能进一步下降，从而支撑油价在每桶90美元上方交易。

7.德国商业银行大幅上调上半年油价预期;

①德意志银行预计二季度油价仍将大幅上涨至85美元/桶(此前为75美元);

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对于本季度，该行预计布伦特原油价格将达到90美元/桶(此前预估为80美元);

③德意志银行表示，闲置产能下降意味着今年下半年油价将高于此前预期，达到80美元/桶。

8.美国银行表示，日元可能进一步走软，因为各国争相让本国货币升值;

①美银分析师表示，疲弱的经济基本面、相对较低的通胀以及日本央行的鸽派，可能导致日元落后于其他国家货币;

(2)策略师Shusuke Yamada和Izumi Devalier周二发布报告称，日本政策制定者倾向于维持日元稳定，以抵消进口价格上涨的影响。然而，随着美联储开始收紧货币政策以冷却经济，其他发达市场的央行可能会支持其汇率走强，这将促使其他货币对日元升值。

③他们写道，由于美联储即将加息，促使其他央行加息以防止本币意外贬值，日本经济/通胀基本面的相对疲软以及缺乏合适的紧缩周期可能导致美元/日元的过度强势;

④尽管日元在某些指标上一直是最被低估的发达市场货币之一，但并未从近期的跌势中反弹。2022年日元对美元已贬值约0.6%，延续了去年跌幅超过10%的趋势，目前已接近5年低点。

9.世行经济学家:美联储应尽快果断收紧货币政策;

①世界银行首席经济学家莱因哈特表示，考虑到供给冲击，通胀上升不太可能是暂时的;

②莱因哈特还表示，考虑到对通胀的担忧，美联储应尽快果断收紧货币政策。

10.彭达尔集团有限公司:为了降低通货膨胀，美联储可能会提高利率超过预期;

①Pendal Group Ltd的资产管理经理Vimal Gor表示，鉴于通胀压力强于央行官员的预期，且政策设定极度宽松，美联储可能会以快于市场反应预期的速度加息;

②Gor表示，美联储官员似乎忧心忡忡，试图避免重蹈20世纪60年代的覆辙，当时美联储远远落后于形势，被迫进行一系列加息和降息，最终导致通胀失控。他说，美联储有可能首先加息50个基点，然后再加息相同的幅度。

(3) ③Gor周二接受采访时表示，美联储的鹰派立场明显强于市场预期，有一个问题是他们可能会走得更远，因为通胀形势远比他们希望的严峻，政策仍然非常宽松。在可预见的未来，我们感觉我们正处于债券熊市，这是由不断上升的通胀和更多的央行行动推动的。

11.ABN·阿姆罗:铁矿石价格大幅下跌预示着澳元前景不妙;

铁矿石价格暴跌逾10%，澳元成为亚洲市场日内表现最差的G10国家货币，未来很可能继续承压。目前的政策信息很明确，不希望经济复苏带动大宗商品价格再次大幅上涨，限制了铁矿石的上行潜力。我们预计铁矿石价格将继续逐步下行，预计今年年底将跌破100美元/吨，预计澳元将承压。

12.澳洲联邦银行:将澳洲联储首次加息的预测提前至6月;

澳大利亚联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)已将澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)首次加息的预期提前至8月至6月，预计官方现金利率将从目前的0.10%升至今年年底的1.00%。澳洲联储低估了近期的核心通胀率，将需要在年中之前制定紧缩政策。澳大利亚联邦银行初步估计澳大利亚第一季度核心CPI为1.2%，季度年化率将达到3.5%，六个月年化率为4.4%。

13.野村证券:美联储预计3月加息50个基点，美元上涨空间有限;

①野村证券预计美联储将在3月的FOMC会议上加息50个基点。目前市场的定价是，美联储将在3月加息47个基点，年内累计加息近7次。

②一段时间以来，野村证券一直倾向于做多美元头寸，但现在，从利率的角度来看，美元的上行空间变得更加有限。

14.多哈银行首席执行官预计美联储将加息3-4次，并警告市场正在从事投机活动。

温馨提示：美联储纪要没有预期鹰派，美元走低黄金升上1870，油价一度回落5%。具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。