2月21日机构对金融市场观点汇总

2月21日，这些机构总结了他们对股市、大宗商品、外汇和央行政策前景的看法:

1.雷蒙德·詹姆斯:如果俄罗斯入侵乌克兰，石油和农产品价格有望上涨，美国股市下跌后有望快速反弹;

Raymond James私人客户集团首席投资官拉里·亚当(Larry Adam)撰文分析了俄罗斯入侵乌克兰对原油、美股和其他资产的影响。他认为，油价可能飙升至100美元，小麦、大豆和玉米的价格也将上涨，但美股有望在短期下跌后迅速反弹。

2.加拿大帝国商业银行:大宗商品走强背景下，澳元有望升值;

①随着全球经济从疫情到苏联的复苏，给大宗商品出口国带来收益，澳元正在转好。

②经过连续三周的上涨，澳元自1月底以来已经上涨了3%。调查显示，分析师预计第四季度澳元将再涨4%，至约0.75。在此之前，由于美联储大幅加息或对全球经济的影响、疫情以及俄乌紧张局势再度升温等因素引发的担忧，澳元一度跌至18个月低点。

③策略师预计，大宗商品价格的上涨以及澳洲联储6月份上调政策利率的预期将推动澳元走高。

④加拿大帝国商业银行驻香港亚洲宏观策略主管Patrick Bennett表示，“在澳大利亚很难找到一个真正坏的消息。我们将回顾过去，发现这些都是很好的干预水平。虽然在风险情绪受到疫情等因素打击时，澳元经常遭到抛售，但这部分因素现在已经在市场上得到充分消化”。

⑤对于技术交易者来说，澳元可能已经形成了所谓的双底形态，并试图突破2021年的下跌趋势。上周，澳大利亚最大的出口商品铁矿石的价格飙升至六个月高点，提振了澳元，而中国进一步的宽松政策预计将继续提振原材料需求。

⑥加拿大皇家银行亚洲外汇策略主管Alvin T. Tan表示，“如果中国今年加大刺激力度，将增强澳元的顺风因子，年底将达到0.73左右。

3.维托尔:未来6-9个月油价可能高于100美元;

维多集团首席执行官拉塞尔哈迪(Russell Hardy):随着今年全球石油需求创下新纪录，未来6-9个月，油价可能长期高于100美元/桶。随着主要经济体从疫情中复苏的时间延长，这将进一步加剧全球通胀压力。

4.国泰君安:锂短期供需将持续偏紧，锂价将维持强势;

国泰君安研报维持锂钴行业增持评级。指出从基本面来看，锂的短期供需将继续紧张，锂价将保持强势，精矿结束将更具确定性。虽然近期工信部提出持续加快国内锂资源开发，但锂供应的增加不会在一年内出现(这将更影响长期供应预期)，预计短期内锂现货价格仍将易涨难跌。

5.国家金融宏观:全年人民币可能保持相对强势，不存在持续贬值的基础;

在疫情“退潮”的2022年，美元指数表现疲软或整体，人民币对美元汇率的外部压力并不大。上半年贸易顺差的支撑，下半年中美货币政策的趋同，可能导致全年人民币对美元汇率相对强势。考虑到全球疫情的节奏和中国出口竞争优势的维持，中国出口韧性至少在上半年可能继续维持;下半年，考虑到中美基本面的变化趋势，两国货币政策可能从分化转向趋同，这将对汇率形成支撑。

6.中信证券:预计美联储年内加息步伐先急后缓;

在当前高通胀的背景下，美联储选举委员会的集体鹰派已经成为大势所趋。但考虑到今年很多投票委员会本质上并非绝对鹰派，美联储今年加息的大概率是在美国通胀下降后“短距离冲刺”而非“长距离加息”。预计全年加息节奏先急后缓，3月加息50个基点的概率不大。相比全年加息7次的激进预期，我们更倾向于全年加息3-4次。然而，收缩速度预计将更加激进，其紧缩力度不应被低估。我们维持之前的观点，即目前合适的做法是顺应市场预期，而不是过于超前市场预期。我们建议还是以防御为主，等待多项3月CPI数据和欧美央行货币政策细节落地。

7.券商凤凰期货期权:要关注美联储如何应对通胀;

凤凰期货期权有限责任公司总裁凯文·格雷迪(Kevin Grady)认为，金价最近的走势很大程度上是由通胀推动的。预计通货膨胀率将达到7.5%，为40年来的最高水平。但如果用1980年的标准来衡量居民消费价格指数(CPI)，我们的通胀率将接近15%。投资者正在意识到这一点，这也是金价最终上涨的原因。美联储无法控制通货膨胀，能源市场也面临着高需求带来的上行压力。市场正在等待美联储3月份的会议，看看它将如何应对通胀。

8.RBC资本市场:美国可能考虑在乌克兰危机期间释放大量原油储备;

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)报告称，预计美国将准备通过国际能源署的协调释放“大量”石油库存，以避免原油价格大幅上涨。预计美国释放的原油规模将超过去年11月的释放水平，未来可能会有更多这样的操作。

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