人民币升值与对外投资

改革开放以来，我国在积极引进外资的同时，也在不断地进行对外直接投资的尝试，特别是近几年来对外直接投资发展迅速。据统计，企业对外直接投资从2002年的不足10亿美元，到2006年已增长到211亿美元，平均年增长速度超过了60%，在全球对外投资的国家(经济体)中排名第13位，对外直接投资已经成为我国对外经济贸易的一个重要组成部分。近来，我国人民币开始稳步升值，就一般来看，人民币升值总体上有利于我国企业降低对外投资成本，提高以人民币计算的投资盈利，因此会鼓励更多企业“走出去”，因此在人民币升值的背景下来看，我国的对外直接投资应该会获得更大的增长，在这样的情况下，我国又应该采取什么样的策略来进行对外直接投资呢？

近来我国人民币开始稳步升值，就一般来看，人民币升值总体上有利于我国企业降低对外投资成本，提高以人民币计算的投资盈利，因此我国的对外直接投资应该会获得更大的增长。从对外直接投资的主体、行业和地区选择三个方面探讨了对外直接投资的策略，并就政府在其中应该扮演的角色进行了分析。文章最后提出在人民币升值的机遇下，大力发展对外直接投资将是我国以后对外政策的一个重点。

一、就对外直接投资的主体来看，我国目前的对外投资主体占主导地位的主要是中央和地方专业外贸公司和大型生产型国有跨国公司，具有国有企业的色彩，虽然也有一部分民营企业也加入了对外投资的行列，但是无论是规模，还是效益都远远不能与这些国有企业相比。因此，从投资主体来看，在人民币升值的背景下，主要有两方面要完善，一是对国企国际竞争力的进一步增强。国有企业的地位和实力决定了他在较长时间内都是对外投资的主体，但是由于我国多数大型国有企业在治理结构上仍然存在着明显的缺陷，包括所有者和经营者在目标取向方面存在扭曲、责权不对称等等，使得国有企业在国外市场竞争中缺乏效率和国际竞争力，为此要进一步深化国有企业改革，建立具有创新能力的全球组织管理模式，发展以大型企业为核心，融资本、生产、技术为一体的实力雄厚的企业集团，增强国企的国际竞争力。另一方面是对民营企业对外投资的支持。中小企业的跨国经营行为民营企业由于具有体制优势和机制灵活的特点，使得它们进行跨国经营的成功率很高，如华为等集团在对外投资中都有出色的表现，而且由于外国政府对我国国企抱有极大的戒心，使得我国在大型资源型并购中经常失利。

二、就对外直接投资的行业来看中国的对外直接投资主要侧重第二产业，其中又偏重于劳动密集型的初级加工制造业，纺织、服装、家电产业约占全部海外投资的50%左右，由于国外市场上原材料和劳动密集型产品的价格波动较大，使得这些产业的利润率不断降低，经营风险很大。就我国目前的经济现状及发展前景来看，可以将对外直接投资的重点逐步从劳动密集型产业向技术密集型产业过渡，而劳动密集型产业的直接投资应该以国内纺织、服装、食品、家用电器、自行车等生产能力严重过剩，在国内处于比较劣势地位的产业为主，而投资的对象则是广大的东南亚发展中国家、拉美、非洲甚至东欧部分国家。

三、就对外直接投资的地区选择来看，目前我国对外直接投资主要集中在亚洲和拉美，占到了90%左右，而对欧美发达地区的投资却太少。发达国家经济实力的强大决定了在这些地区投资获得的收益一般要远远高于发展中地区，但同时我们又不能忽视发展中国家。在扩大对外直接投资时，我们要巩固并扩大在亚洲的份额，毕竟我国作为一个亚洲国家对于周边的投资有利于我国安全利益和经济利益的维护，这应该是我国对外直接投资的一个长期重点地区；中东，非洲等资源富饶地区也是我国应该关注的重点，我们投资的重点应该首先是没有被发达国家掌控的那些国家，对于其他国家则应该采取循序渐进的办法；就我国目前的经济实力来看，很难在欧美发达地区进行大规模的直接投资，应该以学习型投资为主，目的在于汲取国外先进的产业技术和管理经验，带动国内产业升级。总体来说，我们在对外直接投资的地区选择应该是全面扩展，重点突出。

此外，政府在其中也应该发挥巨大的作用。一是要积极鼓励企业走出去，采取各种优惠措施，如税收减免等等；二是切实保护在外投资企业的利益，使得在外投资企业在投资时没有后顾之忧；三是采取各种措施支持企业对外投资，如对符合条件的对外投资企业在贷款方面实施低利率等。政府的大力支持对于对外直接投资必不可少，这样才能良好的促进我国对外投资的发展。

大力发展对外直接投资可以降低巨额顺差给我国带来的巨大经济压力，又不影响我国的对外经济发展，同时对外直接投资可以绕过东道国严密的贸易壁垒，有利于巩固和扩大我国出口市场，而且发展对外直接投资对于引进先进技术,促进产业结构的调整与发展也有重大意义。因此，把握人民币升值为对外直接投资带来的大好机会，大力发展对外直接投资将是我国以后对外政策的一个重点。