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QE和扩表是什么?它们有什么区别?

中央行政策以及领导人和政府的决策是投资界关注的焦点。

央行政策以及领导人和政府的决策是投资界关注的焦点。

有些人说,央行扩表是挽救金融危机的最后一根稻草。特别是在金融市场低迷的时候,央行直接无视降息,将推出QE来拯救市场

你知道“扩表”、“QE”是什么意思吗?如果你想了解最近的相关报道,就来学习这些基本知识。

因为美元是主要的国际储备货币美联储货币政策通常可以引导全球货币政策的方向。因此,我们主要以美联储的货币政策为例。

什么是QE?

QE(Quantitative Easing Monetary Policy)是量化宽松货币政策的缩写,指一国通过发行大量现钞、购买国债或企业债券向市场注入资金、刺激经济增长的金融和财政政策。

QE的具体方式一般是购买政府债券、公司或机构债券、购买资产、住房抵押贷款支持证券(MBS)等。原则是央行继续向银行系统注入流动性,并向市场投入大量货币。一般来说,量化宽松会持续很长一段时间,重点是长期降低货币利率

何时会采取这一政策?量化宽松通常是货币政策的最后一招。一般来说,一国货币的利率为零或负,只有在降息无效时才会采取这一措施。一旦此类报告经常出现在市场上,它也表明一国的经济确实受到了巨大的影响。

各国对量化宽松非常谨慎的原因是,如果实施效果太大,将导致货币供应量过多和市场通胀。还有可能导致量化宽松无法生效,这可能不会提振投资市场,但会刺激债券的发行

量化宽松对投资市场的影响。如果量化宽松能够生效,它将降低利率,刺激本币的投资吸引力。对股票和外汇投资都是好的

什么是扩张、缩表?

扩表和缩表分别指资产负债表规模的扩张或收缩,通常通过增加或减少国债和抵押贷款支持证券来调整货币的流动性。

理解这一概念的一个关键点是资产负债表。对于美联储来说,总资产=总负债。扩表就是扩大美联储的总资产。如何扩大资产?一般来说,加印美元,在市场上将美元兑换为国债、机构债券等。因此,当美联储扩表时,相应市场中的美元将增加。

美联储表的扩大在短期内有利于投资市场,因为货币流通已经变得更好,这可以在短期内缓解市场对经济衰退的担忧。然而,从中长期来看,扩张不能直接影响利率的变化,因此对股票和外汇投资的影响很难衡量。

扩表不等于QE。尽管扩表和QE的手段看起来是一样的,它们可以购买国债并为市场印制美元。但这只是扩表的常规操作。中央银行通常有三种方法来扩展表格,QE就是其中之一

即使购买国债,它们的目标也往往不同。扩表倾向于购买短期国债以增加货币供应量;QE的目标是降低利率,因此它侧重于购买长期国债或MBS。

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