投资者心态仍保持谨慎 推动美元指数早些时候一度达最高水平

周一(1月25日)，美元兑多数G-10货币上涨，因为有迹象表明，美国针对疫情的新救援计划可能会推迟至3月。在意大利总理孔戴周二宣布辞职并试图组建新政府后，欧元继续承受压力。除瑞典克朗外，美元兑所有10国集团货币均上涨，挪威克朗跌幅最大。

美元指数上涨0.17%至90.36，盘中一度升至90.52，为1月20日以来最高;由于市场担心疫苗分发和新的抗疫情封锁措施，投资者仍持谨慎态度，推动美元指数升至一周前的最高水平。

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对美国采取更多财政刺激措施的时机和规模的担忧，导致美国主要股指一度下跌1%以上，随后反弹，当天基本持平。美国股市最近几个交易日创下新高，尽管市场仍对受疫情影响的经济感到担忧。投资者正试图判断美国总统拜登(Biden)政府官员能否消除共和党对他的1.9万亿美元大流行救援计划规模过大的担忧。

剑桥环球支付首席市场策略师卡尔·沙莫塔(Karl Schamotta)表示，外汇交易员的风险偏好受到股市大幅波动的损害，与股市和全球风险偏好高度相关的货币正与股市指数同步下跌。

尽管美元近期出现反弹，美元指数自1月初以来上涨约1.3%，但分析师预计，2021年美元将全线下跌。根据商品期货交易委员会(CFTC)周五公布的周度期货数据，在截至1月19日的一周内，美元的投机性净空头头寸增至10年来最大。

欧元兑美元下跌0.26%，至1.2139，此前下跌0.45%，为1月15日以来最大跌幅;本月延续多年高位回落趋势。伊福经济研究所(Ifo)主任克莱门斯·福斯特(Clemens Fuest)周一表示，由于第二波新冠肺炎疫情阻碍了欧洲最大经济体德国的复苏，德国商业信心在1月份跌至六个月低点。德国经济预计将在第一季度停滞不前。欧洲央行行长拉加德表示，欧洲央行将“长期”参与市场，以确保经济有足够的廉价资金来应对新冠肺炎疫情及其后果。

英镑兑美元下跌0.08%，至1.3675，一度下跌0.27%;英镑兑欧元走强，新冠肺炎的疫苗接种在周末继续推进，为英镑提供支撑。

美元兑日元下跌0.03%，至103.75，在0.2%至0.1%的范围内波动;一位香港交易员表示，103.90和104.10的抛售限制了汇率的上涨。

被视为风险流动性指标的澳元兑美元下跌0.03%至0.7713，盘中在0.4%至0.4%区间波动;一名香港交易员表示，在最近的上涨之后，市场上有大量通过看跌期权进行的对冲交易。

周二展望

时间区域指数上一个值的预测值

11月3日15: 00英国劳工组织失业率(%) 4.9 5.1

12月15: 00英国失业率(%) 7.4

1月19: 00英国CBI零售销售差异-3-33

11月22: 00美国FHFA房价指数月利率(%) 1.5 0.8

23: 00美国1月会议委员会消费者信心指数88.689

凌晨05: 30，美国截止1月22日一周的API原油库存变化为256.2(万桶)

凌晨05: 30，美国截止1月22日一周的API汽油库存变化为112.9(万桶)

凌晨05: 30，美国截止1月22日的一周内API成品油库存变化为81.6(万桶)

07:50日本银行公布12月18日货币政策会议纪要

机构观点概述

分析师:本周美联储的决议可能会进一步压低美元

美联储(Federal Reserve)将于周三举行会议，分析师预计美联储主席鲍威尔(Powell)将暗示，他不打算在短期内减少美联储的大规模刺激计划。此类消息将进一步推低美元。三菱UFJ金融集团(MUFG)分析师李·坚硬人写道，减少量化宽松可能是一个渐进的过程，可能会持续到2022年底，然后将在2023年迎来第一次加息。在这种情况下，我们仍然认为，由于对未来紧缩政策的预期，认为美元将反弹还为时过早，美元将在2021年进一步走软。

道明建议做空欧元兑美元，因为美国实际利率可能上升

道明证券表示，供应问题导致的动荡的风险偏好和美国实际利率上升的前景，以及美联储对代码减少的担忧，将为欧元兑美元做空提供机会。资深外汇策略师马赞·伊萨(Mazen Issa)周一写报告称，尽管有几个因素表明今年美元将走弱，“短期前景有利于卖空”;伊萨表示，对于“过度看好”的美元空头而言，实际利率上升将是一个问题。

TD建议1.2170做空欧元兑美元，目标1.2050，止损1.2325;周一，货币对下跌0.45%，至1.2116;今年低点是1月18日触及的1.2054。随着“今年晚些时候经济复苏将进一步加强”，关于减债的讨论将难以避免;道明还预测，“今秋将有侧重于基础设施建设和绿色经济的提议，这也将给利率带来更大压力”。

加拿大帝国银行:英格兰银行面临着考虑将利率略微下调10个基点的压力

加拿大帝国银行(CIBC)研究中心在2月4日的会议上讨论了英国银行的政策轨迹。修订后的估计将在2月份的货币政策委员会会议上看到，这将反映第三次全国封锁的影响。尽管与第一波限制相比，包括制造业和建筑业在内的更多英国经济部门仍保持开放，但CIBC预计，央行假设的第一季度GDP增长接近2.5%，将被1.5-2.0%的收缩所取代。

在2月份货币政策委员会(MPC)做出决定之前，英格兰银行似乎有意避免负利率，行长也提到了这方面的“很多问题”。考虑到央行不希望利率为负，预计央行将面临小幅降息10个基点的压力，以在下半年疫苗依赖型经济复苏之前提供一些刺激。后者预计将鼓励英镑回到2018年初以来的最高水平。

西太平洋银行:澳元兑美元有望继续升至1.1050

西太平洋指出，尽管最近进行了调整，但澳元对新西兰元仍有额外的上行空间，新西兰元已从8月份的1.10以上稳步降至12月初的近1.04。新西兰强劲的经济反弹推高了市场预期，虽然新西兰联邦储备委员会已经做好了一切准备，但终究不会采取负利率;一些数据显示，新西兰经济普遍强劲，新冠肺炎肺炎疫情没有造成太大中断，重新开放的进程没有中断，房地产市场出现泡沫。11月11日新西兰联邦储备委员会会议结束后，市场停止了对负利率的定价，这次会议的基调更加乐观。自2020年年中以来，澳大利亚的经济复苏大多超出预期，包括维多利亚州零售销售和就业出现意外反弹。

然而，去年11月，澳大利亚储备银行下调了关键利率，并宣布了一项在短短6个月内购买1000亿美元债券的激进计划。然而，与货币政策的认知反差似乎在11月达到顶峰。自12月澳大利亚储备银行决定维持汇率不变以来，澳元对新西兰元强势反弹，缩小了低估汇率的预期。虽然新西兰的乳制品价格在上涨，但澳大利亚的贸易地位强多了，铁矿石价格已经达到9年。

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