美联储决议即将来袭 加息预期前景逐渐明朗

北京时间周四(1月27日)3:00，美联储将公布今年第一份利率决议，3月加息预期料将进一步明晰。主席鲍威尔将在新政公布30分钟后举行新闻发布会。市场关注美联储年内以何种节奏加息、对通胀前景的看法以及今年上半年是否可能启动缩表。

美联储在去年12月会议结束后表示，近几个月来，就业增长保持强劲，失业率大幅下降。与疫情和经济重新开放有关的供需失衡导致通胀居高不下。经济前景仍然存在风险，包括来自新变种病毒的风险。

美联储决定进一步减缓资产净购买步伐，每月减少购买200亿美元公债和100亿美元机构抵押贷款支持证券(MBS)。从1月开始，委员会将每月增持至少400亿美元公债和至少200亿美元机构MBS。并表示，如果经济前景发生变化，准备调整购买步伐。

本期看点

① 年内加息次数

美联储决策者上月暗示，他们预计今年将升息三次。但市场预期次数更多，利率期货市场暗示今年升息四次或者超过四次的机率高于60%，而且可能性越来越高。

鉴于美联储侧重于抗击通胀，预计会后将暗示计划在3月加息。并且如果经济进程没有出现明显变化，美联储在3月份的抗击通胀力道将变得更大。美联储寄望尽快减缓物价上涨的步伐。

经济学家Roberto Perli在政策决定公布前的一份报告中写道，鉴于美国通胀率“非常高”，同时失业率现在仅为3.9%，美联储主席鲍威尔和他的同僚们“在宣扬经济改善的时候不会对通胀发出末日般的警告，并为3月开始升息做好准备”。他们可能还会继续讨论如何以及何时削减庞大的美国公债和抵押支持证券(MBS)持仓，以进一步收紧货币政策。