2月8日机构对金融市场观点汇总

2月8日，各机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.美国银行策略师给股市泼了一盆冷水，警告美联储加息时存在市场估值过高的风险;

①美国银行策略师警告，一些乐观者预测股市会像过去一样挺过加息周期，但他们在一个重要细节上犯了错误;

②由②Savita Subramanian领导的策略师团队在一份报告中写道，尽管美国股市在此前的加息中取得了正回报，但这次的主要风险是美联储“在市场被高估的情况下收紧政策”。第一次加息前的标准普尔500指数比除1999-2000年以外的任何其他加息周期都要贵。

2.华尔街银行建议不要押注美联储在3月份大举加息;

①华尔街两家银行高盛和花旗建议投资者不要押注美联储将在3月份大幅加息。高盛(Goldman Sachs)和花旗集团(Citigroup)的分析师都认为，美联储不太可能采取如此激进的行动，并建议采取一种可以从加息25个基点中受益的交易策略。

②上周五公布的数据显示1月份非农就业人数意外激增后，市场猜测美联储3月份可能加息50个基点，为2000年以来最大加息幅度。周五晚间，互换市场一度认为加息50个基点的概率接近50%，随后回落至32%左右。

3.贝莱德策略师认为，市场对加息的定价过于鹰派;

①贝莱德投资研究院的让·博伊文、李玮等策略师表示，市场押注央行加息幅度将超过疫情前的正常化水平，这种做法“过于鹰派”。鉴于宏观背景，央行最终将不得不接受通胀;

(2)发达市场政府债券配置持续低位，投资者对持有风险提出越来越高的补偿要求。保持股票的适度配置，认为总的预期加息仍然较低，但要为期间的波动做好准备。

4.美国银行:工资快速上涨可能导致美联储进一步加息，可能加息7倍;

①预计工资快速上涨将推动美联储更快加息;

②美国近12个月平均时薪为5.7%，接近15年来最高水平;

③美国银行今年坚持七次加息，因为美联储想要控制不断上涨的生活成本。

5.高盛预测第二季度石油分销将达到95美元;

①2月7日，高盛全球大宗商品研究主管柯里表示，目前所有大宗商品市场都供不应求，他30年的职业生涯从未见过如此紧张的局面。

②高盛一个月前基本重申了对大宗商品的乐观看法。高盛当时表示，如果伊朗今年不重返市场，油价可能达到95美元，大宗商品整体可能进入超级周期，可能持续10年;

③高盛预计，2022年一季度布伦特原油价格为90美元/桶，二季度为95美元/桶，三四季度为100美元/桶。

6.摩根大通担心美联储的信息可能过于强硬;

①摩根大通资产管理公司首席全球策略师大卫·凯利表示，如果美联储加息变得更加激进和不可预测，将有破坏金融市场稳定的风险。他表示，美联储在这个问题上的信息令人担忧，可能导致收益率曲线变平，人们担心2023年经济可能大幅放缓;

②美联储缺乏耐心，明年可能会加速加息，这可能会让美联储放弃“新定但仍不稳定的反通胀决心”。短期来看，投资者应该做好再次转向长期资产的准备，倾向于看好股票和国际股票。

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