美国债券收益率的上扬恢复了对美元的需求

周二(2月8日)，美元对日元获得了强劲的正牵引力，这得到了许多因素的支持。欧洲市场前汇率上涨超过0.3%，接近两周高点。美国债券收益率的上升恢复了对美元的需求，并为美元提供了良好的提振。美元当天小幅但大幅上涨。投资者担心通胀飙升可能会引发市场押注美联储加快加息。然而，在周四美国消费物价指数数据发布之前，风险基调的减弱可能有利于避险的日元，并限制其升值。

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(美元/日元走势图)

就业数据支撑美元走强，美日利差进一步扩大。

在美国国债收益率再次上升的背景下，美元再次受到市场追捧，美国国债收益率被视为推动美元升值的关键因素。2年期和5年期美国国债收益率分别升至2020年2月和2019年7月以来的最高水平。预计美联储将在3月份加息50个基点。上周五美国最新月度就业报告提振了市场押注。

非农就业数据显示，1月新增就业46.7万人，低于预期的15万人。此外，工资的大幅增长显示了劳动力市场的潜在实力，并导致人们猜测美联储将采取更积极的政策应对措施。联邦基金期货反映，到2022年底，美联储将5次加息25个基点，而10年期美国国债基准收益率接近2.0%的门槛。与此同时，美联储加息50个基点的概率接近三分之一，这进一步强化了这一预期。它推动了美元的强劲势头。

NatWest Markets的利率策略师Jan Nevruzi表示:“美联储和白宫官员曾警告称，由于Omicron的影响，就业数据将非常疲弱。然而，非农就业数据出乎意料地超出预期，这增加了美联储货币政策预期的不确定性。”内夫鲁齐说:“在3月(会议)之前，CPI将对形势的发展至关重要。”不过，他补充称，除非发生重大事故，否则美联储可能只会在3月份加息25个基点。

预计在美国通胀数据出炉前，市场仍将保持谨慎，美元兑日元市场前景有望见年内高点。

上周令人惊讶的强劲美国就业数据，让人们在3月美联储会议前更加关注通胀。目前，市场预计1月份CPI将达到7.3%的40年高点。相反，日本央行表示将坚持超宽松的货币政策。这导致10年期美日国债收益率差进一步扩大，为美元提供了额外提振。

然而，较弱的风险基调可能会支撑避险的日元，并限制上行空间。在周四美国消费者价格指数(CPI)发布之前，投资者也可能会避免下大赌注，更愿意在场外观望。同时，美国国债收益率会影响美元的价格动态，在没有相关经济数据可以影响市场的情况下，为美元提供一定的动力。

从技术角度来看，后续的上升趋势可能会推动美元/日元上升至1月28日高点附近，即在115.65-115.70区域附近遇到阻力。鉴于日线图上的技术指标一直在积极区域上升，一旦取得突破，将被视为多头新的触发点，为突破116.00关口、测试2022年高点创造条件。

另一方面，115.25-115.20的区域现在似乎保护了115.00心理关口之前的直接下行空间。未能守住上述支撑位可能会导致一些技术性抛售，加速回落至114.40区域。进一步的支撑位在114.15的月度低点附近。

北京时间2月9日11时45分，美元兑日元报115.51/52。

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