美元指数维持反弹

周二(2月8日)，现货黄金小幅下跌，原因是欧洲央行行长拉加德平复市场对其快速加息的预期后，欧元继续高位回调，美元指数持续反弹。现在市场的目标是本周即将公布的美国1月份CPI，这将决定美联储政策的走向。

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北京时间20:23，现货黄金下跌0.14%，报1817.93美元/盎司。COMEX黄金期货合约跌0.18%，报1818.7美元/盎司;美元指数上涨0.13%至95.553;欧元兑美元下跌0.14%至1.1423。

拉加德平息市场预期

上周，随着通胀风险上升，欧洲央行开启了2022年末加息的大门。然而，欧洲央行行长拉加德在周一(2月7日)的欧洲议会听证会上显然很谨慎。

拉加德表示，高通胀不太可能根深蒂固，通胀会下降，可能稳定在欧洲央行设定的2%目标附近，因此欧元区没有必要大幅度收紧货币政策。

尽管拉加德重申通胀面临上行风险，并警告称，作为通胀的最大驱动力，高油价可能会进一步打压通胀，因为它们将侵蚀家庭购买力。不过，她也指出，欧元区经济并没有像其他国家一样遭遇过热。

目前，市场预计欧洲央行今年将加息约50个基点。但经济学家更加谨慎。大多数人预测，欧洲央行首次加息25个基点将发生在年底或2023年初。

瑞银(UBS)首席投资官马克·海费尔(Mark Haefele)表示，全球财富管理:“我们不认为欧洲央行会突然加速收紧货币政策。我们仍然认为，美联储的收水预期将远远领先于为美元提供支撑的欧洲央行。”Haefele表示，他预计到今年年底，欧元兑美元汇率将跌至1.10。

美国通胀数据有望提振美元

美国1月份创造的非农业就业机会意外增加，也引发外界猜测美联储正在加快加息步伐。美联储和欧洲央行政策预期的演变加剧了美元和欧元汇率走势的不确定性。谁最终会获胜?预计将于周四(2月10日)公布的美国消费者价格数据将是关键的决定因素。

市场调查显示，1月份美国居民消费价格指数(CPI)预计同比上涨7.3%，将继续创1982年以来新高。目前市场预计，美联储3月份加息50个基点的概率为三分之一。

西部商业解决方案高级市场分析师乔·马尼博(Joe Manimbo)表示，欧洲央行上周让欧元朝着积极的方向发展。“但现在焦点已经转移到美国通胀上，市场将用它来判断美联储下个月会加息25个基点还是50个基点。”

BK资产管理公司董事总经理Kathy Lien表示:“欧元兑美元将在这两股力量之间展开拉锯战，但最终，随着美国CPI数据的公布，我们更有可能看到美元上涨。”

IG Markets分析师Kyle Rodda表示:“美国CPI将是本周金价的主要风险。如果公布的数据更高，金价可能相当看跌，因为交易员将加大对美联储收紧政策的押注。预计CPI同比增长7.3%是一个高门槛。如果涨幅低于预期，金价可能会获得上涨势头。”

仍然需要努力实现充分就业。

美国4%的失业率、创纪录的职位空缺、劳动力短缺和工资上涨表明就业市场非常紧张，这也是美联储政策制定者表示他们认为下个月是时候开始加息的原因之一。

然而，根据旧金山美联储在周一(2月7日)发布的一份研究报告，美国经济尚未达到充分就业，可能要到2024年才能达到这一水平。美联储银行的经济学家萨拉·艾伯特和罗伯特·瓦莱塔在该银行最新的《经济快报》中写道，劳动参与率和就业人口与总人口的比率远低于趋势水平，这表明劳动力市场尚未达到美联储设定的充分就业目标。

他们写道:“结合这两个指标的下降趋势，以及它们可能对劳动力市场收紧做出的缓慢调整，表明它们将在2024年达到长期充分就业水平。”

过去两年，美联储一直将利率保持在接近零的水平，以促进经济从疫情衰退中复苏。这项措施将有助于抑制通货膨胀，通货膨胀已经达到近40年来的最高水平。

上述研究表明，如果逐渐消退的新冠肺炎疫情让更多女性和退休人员重返工作岗位，劳动力市场可能会变得更加强劲。美联储的政策制定者表示，由于目前劳动力市场非常强劲，美国经济不再需要美联储提供的异常宽松的政策支持。美联储决心在3月份加息。

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