瑞郎微跌震荡央行决议成关键

12月8日（周一）美元兑瑞郎实时汇率报0.8034，较前一交易日昨收价0.8035微跌0.0001，跌幅0.1243%，当日最高触及0.8050，最低下探0.8032，呈现低位震荡态势。当前汇价走势核心聚焦美联储与瑞士央行年末议息会议动向，叠加美瑞贸易协定落地后的经济预期调整，短期多空博弈加剧。

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美元端承压态势未改，美联储降息预期持续主导市场情绪。联邦公开市场委员会将于当地时间12月10日公布利率决议，市场普遍预期其将实施连续第三次25个基点的降息，当前降息概率已获广泛认可。美联储内部鸽派阵营持续壮大，多位核心官员近期密集释放宽松信号，尽管仍有鹰派担忧通胀黏性问题，但支持降息以对冲经济下行风险的声音已占据主导。与此同时，美元指数近期跌至三年低点附近，进一步削弱了美元兑瑞郎的上行动力，叠加美国经济衰退风险上升，企业投资放缓与消费者信心减弱的迹象逐步显现，均对美元构成压制。

瑞士央行政策立场趋于谨慎，虽面临经济下行压力但暂避负利率。瑞士第三季度GDP环比下降0.5%，为2023年第二季度以来首次出现负增长，主要受工业活动萎缩影响，化工和制药行业表现尤为疲软。尽管经济增速放缓，瑞士央行行长施莱格尔仍重申“负利率门槛极高”，强调重新引入负利率会对金融体系造成伤害。市场当前聚焦当地时间12月11日瑞士央行议息会议，野村证券等机构预测，瑞士央行大概率将维持现有利率水平，因决策层寄望2026年通胀回升的预测能够兑现，且近期PMI数据和10月零售销售超预期表现也为政策稳定提供了支撑。

美瑞经济与贸易格局调整，进一步影响汇价走势。美国方面，关税政策的不确定性正导致经济增长动能快速减弱，软数据已大幅走弱，硬数据风险也明显上升。瑞士则面临出口承压的挑战，瑞士经济联合会预测，受全球不确定性及保护主义措施影响，2026年瑞士实际GDP增速将从2025年的1.2%放缓至1.0%，科技、制表等出口导向型行业海外销售额将下滑。不过，近期美瑞敲定的贸易协定为瑞士经济带来积极信号，美国对瑞士商品关税从39%降至15%，瑞士则承诺2028年底前完成2000亿美元投资，这一进展有望扭转瑞士经济颓势，间接为瑞郎提供支撑。

技术面来看，美元兑瑞郎短期处于低位震荡区间，关键点位争夺激烈。从历史走势来看，美元兑瑞郎此前已跌至十年来的低点附近，当前在0.8030-0.8050区间徘徊。0.8050一带已形成短期关键阻力位，当日多次冲击均未能有效站稳；而0.8032则成为当日重要支撑位，该位置若被跌破，可能进一步打开下行空间。市场普遍关注两大央行议息会议结果，预计决议公布前汇价将维持窄幅震荡格局。