降息押注升温 美元指数弱势格局难改

本周一亚洲交易时段，美元指数（DXY）延续弱势震荡格局，盘中下探至98.90附近，核心驱动逻辑在于市场对美联储12月降息的预期持续升温。近期美国经济数据呈现“通胀温和回落、增长动能放缓”的特征，推动市场降息押注概率从一周前的71%飙升至90%，显著加剧了美元指数的短线下行压力。当前投资者正聚焦美联储主席的后续讲话，以期捕捉货币政策走向的明确信号；尽管少数经济数据表现稳健，但整体市场情绪仍对美元形成压制。

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从市场定价逻辑来看，此次利率预期的快速切换，本质上是投资者对美国未来经济增长信心下滑的直接体现。结合近期经济数据细节：就业市场动能有所降温，制造业活动持续处于偏弱区间，而通胀水平已回落至美联储更易接受的范围，多重信号叠加令市场普遍预判货币政策将步入宽松周期。在此背景下，即将召开的美联储主席新闻发布会成为短期关键变量——若发言偏向鹰派，或对美元形成短暂支撑；若其强调经济面临的下行压力，或通胀存在持续降温的趋势，则将进一步强化市场的降息预期，加剧美元弱势。

不过，美元并非完全缺乏支撑因素。美国最新公布的消费者信心数据展现出积极变化：12月美国密歇根消费者信心指数从11月的51.0升至53.3，显著高于52.0的市场预期。有分析师指出，该数据反映出消费者对未来经济环境的预期略有改善，这一积极信号或在一定程度上抵消美元的部分下行压力，但短期难以扭转整体弱势格局。

总体而言，当前美元走势核心驱动力仍聚焦于政策预期，经济数据的局部改善暂未形成足够的反转动能。随着市场对降息的押注不断升温，美元指数短期大概率将维持弱势态势。从技术面来看，美元指数日线级别走势呈现明确的弱势震荡下行特征，近期持续运行于下降通道内：短期均线系统对指数反弹形成持续压制，MACD动能柱始终维持在零轴下方，表明空头力量仍占据主导地位。

后续走势需重点关注关键点位突破情况：若98.80附近支撑位被有效下破，指数大概率将进一步向98.20区域发起测试；反之，若在当前区间获得支撑并伴随放量反弹，或向99.50一线展开修复性回升。但需明确的是，日线级别下行趋势未改，短期内美元上行动能仍将受限。