美联储主席伯南克(Ben S. Bernanke)与美国财政部长盖特纳(Timothy F. Geithner)在经济策略的应对措施上可能正变得南辕北辙，因为在联储收购国债的同时，财政部却在加大发债力度。

美联储计划收购4000亿美元长期国债以降低相应国债的收益率，但财政部却正在发售更多的长期国债，为了是降低对短期借款的依赖程度。如此，策略上的矛盾不可避免地带来了市场供给的非必要增加，并对国债收益率造成了上行压力。

而相关部门之所以采取了背道而驰的做法，则是因为盖特纳想减少财政部每月倒债的规模，而此举在美国主权评级于今年8月份被降低之后就变得越来越紧迫；而另一方面，伯南克则正在采取一切必要的措施，来防止美国经济陷入日本式的长期低迷。

全球最大银行间交易经济商ICAP旗下Wrightson投资公司的首席经济师Louis Crandall表示，联储与财政部所考虑的重心有所不同。前者担心美国成为又一个日本，而后者则担心美国成为又一个希腊。

加利福尼亚大学圣迭戈分校的经济学教授James Hamilton则因而指出，由于财政部发债计划的干扰，联储的政策操作对于长期国债收益率以及整体经济前景的影响将会变得微乎其微。

Hamilton指出，只要经济走体走软的状况没有发生改变，各界就不应该产生错觉，而为联储的措施能够在短期内对经济状况造成全面改观。Hamilton曾于去年联合其它专家一同撰文，就实施各种货币政策工具措施的有效性作了一一评论。

Crandall指出，财政部的这轮新债发售似乎在此前早已为债券投资者所期盼，同时各界对全球经济前景状况也日益看淡，因而投资者对美联储的“扭转操作”举措也给出了相当的响应。

而Hamilton则表示，如果财政部没有推出新债销售计划的话，那么国债收益率的降幅可能会比现在更大。

但财政部此前在曾于9月21日暗示称，其发债计划不会因为联储采取的新政策措施而脱离既定的轨道。

财政部在一份声明中指出称，其长期以来的债务政策方针，就是以最低的现时成本为美国联邦政府提供必要的运作资金，而这一方针目前并没有发生变化。

财政部官员同时表示称，希望能够最终将国债的平均到期期限延长到6至7年间。

而据旧金山联储高级研究顾问Eric T. Swanson发布的论文，此前美联储所推出的旨在降低长期国债收益率的政策措施，即所谓的“扭转操作”大约能够将长期国债的平均收益率降低15个基点。

此次“扭转操作”是继美联储于1961年以后，第二次采取类似政策措施。而在1961年时，财政部对联储予以了配合，在联储收购长期国债的同时，减少了长期国债的发售。

Hamilton因而指出，这一次，美联储以及财政部对相同的经济状况给出了不同的解读，并因而采取了相反的政策措施。他指出称，美联储应该及早修正期借贷战略，从而在政策大方针上与联储保持一致。

但Crandall却同时指出称，一旦财政部采取了上述做法，将可能回招来投资者的强烈反制，因为投资者可能觉得如此的做法背离了财政部一贯稳健谨慎的融资策略。他指出，在眼下，让公众保持对美国国债的投资信心，仍是重中之重。