如果推出欧元区债券,对于希腊、爱尔兰等技术层面濒临破产的欧元区国家,显然是一个福音,由此通过欧元区国家之间的相互捆绑担保,为其再融资恢复信用基础;而对于受欧元区债务危机持续拖累,在近一个月股价下跌逾20%的欧元区银行而言,则更是一个利好消息,欧元区债券一旦推出,受短期欧债缓和以及经济复苏的助推,欧元区银行必将成为最先受益的群体;而对于惨遭次贷危机至今仍难复原的美国金融界而言,这更似一个高明的“潜伏计划”,机理不调而仓促推出的欧元区债券,必将欧元区拖入更为严重的系统性风险之中。
不能不对默克尔心生敬佩,这位素有“铁娘子”之称的德国首位女总理,在面对欧债危机持续升级,在主权债务严重的欧元区国家、欧元区银行、美国金融界纷纷呼吁“欧元区债券”出台之际,慎重声明“不支持欧元区债券”。
正是在上述貌似大义实则各怀鬼胎的呼吁各方,默克尔能够顶住压力,抛开欧债“挽救者”的浮名,坚决不支持推出欧元区债券,这显然是一个明智之举。
如果了解欧元推出的背景,我们就不会怀疑默克尔此举,仅是站在德国本位立场的“独善其身”。事实上,欧元的推出,除了一定的地缘因素,其直接关联即是上世纪90年代初期欧盟普遍的高通胀,其时欧元区主要经济体均触及10%的通胀率。基于此,欧元于1999年推出并于2002年全面流通,即希望通过协同的货币政策设定合理的通胀区间,“保持价格稳定”亦因此成为欧洲中央银行的首要目标。但是,如果急速推出欧元区债券,在欧元区财政政策没有统一的情况下,赤字不减但流动性加大的结果,必然将整个欧元区推向全面通胀,而这显然与欧元推出以及欧洲中央银行设立的初衷相违背。
当然,欧元区银行似乎更有理由呼吁欧元区债券的出台,以便免遭欧债危机的拖累确实,与美国、日本等国银行界对各自经济支撑的作用相比,欧元区银行更显重要,其对企业的货款总量占欧元区GDP总量近40%,而美国仅占本国的10%左右;此外,欧元区银行总资产与GDP的比率超过230%,而美国仅占100%左右,日本亦不超过150%。但是,因直接融资为主而显得相对重要的欧元区银行,并不应成为推出欧元区债券的理由。除上述欧元推出的“控通胀”背景之外,尚有以下因素:其一,欧元区银行的流动性短缺并不过于严重,在7月份欧元区接受压力测试的91家银行当中,仅有9家银行为“不及格”,且真正“大而不能倒”的银行几乎均不涉及其中。其二,推出欧元区债券,除了短期内拉高欧元区银行股价外,中长期必会助推欧元区银行的放贷冲动,对于急需财政紧缩以对欧债危机根治的欧元区而言,负作用显然更大。
仓促推出欧元区债券,在欧元区没有形成财政统一、各国财政赤字没有大幅减少的情况下,显然是不明智的。其结果除了短期内减缓欧债危机的冲击,给欧元区经济带来短期虚假复苏外,没有任何实质性的帮助。不要忘记,欧债危机的根源在于欧元区财政赤字过高、实体经济缺乏有力增长点这与人体机理类似,在体内炎症病灶没有扭转的情况下,企图通过大吃补药健身,不但无法根治,反而极易将病情恶化。
对于欧债危机的根治,除了欧元区各国紧缩财政减少赤字、提高实体经济竞争力之外,别无捷径可走。任何貌似“低成本”的解决之道,均可能使欧元区付出更为惨痛的代价。
炒外汇入门
- 第一讲:外汇交易入门
- 世界上有许多不同的国家,流通着不同的货币。例如,在日本是日元,在美国是美元,在英国是英镑,在德国和法国则是欧元,等等。...点击详情
- 外汇汇率 | 2024年4月26日美元拆借加权成交利率下午价格
- 汇市时讯 | 4月26日汇市晚评:美国3月PCE数据恐再次搅翻市场
- 外汇热点 | 美国通胀忧虑加剧 提防美债收益率升至5%
- 外汇热点 | 日本央行“破罐子破摔”?美元/日元突破156关口
- 外汇汇率 | 2024年4月26日境内美元同业拆放参考利率
- 外汇汇率 | 2024年4月26日美元拆借加权成交利率上午价格
- 美元指数 | 经济数据表现疲软 施压美元指数回落
- 外汇汇率 | 科威特第纳尔兑换人民币汇率(2024年4月26日)
- 外汇汇率 | 越南盾对人民币汇率最新报价(2024年4月26日)
- 外汇汇率 | 印尼盾兑换人民币汇率最新价格查询(2024年4月26日)
美国大选当前股市高歌猛进 澳洲联储维持基准利率不变 美国第二季度GDP暴跌 美联储会议最新消息 鲍威尔再次拒绝负利率 美国4月就业人口减少2050万 2万亿美元经济刺激 美联储宣布无限制量化宽松 美联储降低基准利率 美国税改影响 残损人民币兑换 人民币发行 出国货币兑换攻略 最不值钱的货币 人民币纸币图案大揭秘 以特币 人民币结算 外币投资 外汇比率 nem新经币 瑞波币 揭秘ICO的前世今生 外汇指标 美对华启动“301调查” 2017杰克逊霍尔央行年会 英镑指数 英镑贬值 美元大跌 美元加息
- 19:11空头逃了?期权交易员做空人民币程度降至2014年来最低
- 19:04美国 上周MBA抵押贷款购买指数(至0729)
- 19:04美国 上周MBA抵押贷款申请活动指数(至0729)
- 19:04美国 上周MBA抵押贷款再融资活动指数(至0729)
- 19:04美国 上周MBA30年期固定抵押贷款利率(至0729)
- 19:01Westpac:美国经济“领导”地位衰退,美元雄风难再展
- 18:55中行广东省分行:美元指数连连走低 黄金走高韧性足
- 18:51法兴银行:全球债券收益率年底或收高,财政政策有望放宽
- 18:51人民币放量收七连升 离岸美元掉期因发改委宽松表态一度大跌
- 18:48据韩联社,韩国外交部发言人赵俊赫3日发表声明谴责朝鲜今日发射弹道导弹
- 数字人民币最新研发成果:可在飞机上实现离线支付!
- 屏幕滚动翻新数字,实时显示数...
- 中美贸易战最新情况:美国认定中国必须服软?
- 中美贸易战的战火已经全面升级...
- 特朗普虚晃一枪:别被套路了,可能是在帮咱们中国!
- 近期,很多自媒体为了“贩卖焦...
- 新任美联储掌舵人:鲍威尔会创造怎样的历史?
- 别了,前任美联储主席珍妮特•...
- 美国税改明年2月实施:别怕,人民币不会继续贬值
- 最近两个月,恐怕没有什么比美...
- 欧洲今天要出大事:为啥这个国家只“独立”了8秒钟?
- 最近一段时间,加泰罗尼亚频频...
- 人民币这么强:央行是不是要降准了?
- 近一个月来,人民币对美元已从...
- 韩国乐天表示:就算每月亏6亿,也绝不撤出中国市场
- 在被中国消费者抵制了近6个月之...
- 人民币连续大涨:是央行有意,还是上了美国的圈套?
- 近日,人民币创两年半最长连涨...